4月央行资产平衡表分析：降准后继续出现缩表

执行摘要:

45 RRR降息导致央行4月份的声明缩水主要因素是RRR降息导致基础货币下降，资产端主要是对其他接受存款公司的债权减少但无论是狭义流动性还是广义流动性都相当宽裕，其他金融机构也略有扩表虽然基本格局不变，但他们受疫情影响，对实体的支持很少从结构上看，居民贷款大幅萎缩4月份人民币对美元汇率下跌，外汇占款减少，但其他境外资产增加，境外资产普遍增加，反映金融机构本外币头寸调整，显示跨境资本流动正常伴随着5月15日外汇储备下调1个百分点，金融机构本外币头寸的调整可能会继续