云从科技引领AI黄金时代：操作系统为核心、预期5年营收超百亿

艾小龙a股第一股之争终于尘埃落定不久前，从云科技成功通过了注册

此时，从云这个成立仅7年的年轻企业，也是国内AI三驾马车中唯一一家拥有全资背景的企业。

如果从2015年正式成立算起，这家公司可谓是一路走来备受时代青睐的尖子生典范:

成立之初，以中科院为背景，在发展过程中，是AI前所未有的产业大爆发，是国家层面的重点关注，上市之时，恰逢科技创新板和北交所相继完善，为高科技企业的资本发展铺平了道路。

云技术的发展模式非常清晰，围绕人机协同操作系统提供解决方案服务，再沉淀通用技术和解决方案，覆盖中长尾场景关于从云科技的基本信息，可以参考从云科技招股书和询价回复，而从云科技的竞争力也可以从这些细节中看出

阅云而从

关于云技术的竞争力，有一系列关键数字值得一提这些图在一些细节上描绘了云技术的发展轮廓:云科技的核心竞争力可以用这三个数字来解读

3意味着技术力，生产力，商业力的融合，使得从云科技打造的全球首个人机协同操作系统具备全链条AI技术集成能力和大规模高效的AI生产力，能够通过生态合作覆盖长尾用户，进行快速技术转化。

所以云最近五年复合增长率超过100%，未来三年预期增长率近50%。

5是AI头部企业具备围绕智慧金融，智慧治理，智慧商业，智慧交通，数字基础设施，大健康等4+N领域整合优势，提升生产效率的能力。

从云科技作为一家纯国产AI企业来说，DNA其实很简单:从结构上看，非常明确云股份来自以为代表的创业团队，国有和政府基金，汇集了中网投，资本，海尔，顺为等产业投资人和知名机构同时也实现了核心员工的共同持股周西直接和间接持有24.0075%的股份，并通过常州从云直接持有64.60%的股东会表决权

换句话说，周西作为创始人，在从云上市后拥有决策权，这对创业公司和股东都是好事:从云科技对多条业务线进行科学稳定的运营管理，组织架构不断优化人均收入从2019年的40多万元提高到2021年的96.71万元

:客户数量

从2018年到2021年，云技术实现收入的客户从324家增加到997家，总收入近30亿元人民币。

公司资产负债率由2018年的49.03%下降至2021年的22.76%，综合毛利率由2018年的21.7%上升至2021年的37.01%。

亏损进一步收窄，从2020年的8.1亿元降至2021年的6.3亿元。

这是从云为自己设定的目标从云在上市后的五年里制定了相对保守的计划

伴随着人工智能行业应用场景的不断深入和人工智能技术的不断成熟，人工智能市场规模持续增长基于在人机协同操作系统和人工智能解决方案方面的技术深耕，从云科技不断扩大业务规模根据目前的在手订单和对未来业务的谨慎预测，预计未来四年的营业收入分别为16.82亿元，25.01亿元，32.27亿元和40.11亿元，复合增长率为33.60

云科技秘书长李胜刚在线上路演交流会上表示，2022年第一季度营收超过2亿元，同比增长超过58%，预计2022年全年营收16.82亿元。

另有媒体报道，截至2022年3月31日，从云在手订单总额9.91亿元，正在跟踪的意向项目总额21.24亿元。

来自云的R&D人员数量

在公司创始人周西博士的领导下，已经建立了一支成熟的R&D团队该公司有近600名R&D人员，占50%以上R&D的核心人员拥有丰富的行业经验和扎实的技术技能R&D团队结构合理，技能全面，形成了技术人才壁垒，有力支撑了公司的技术创新和产品研发同时，公司高度重视人才的培养和R&D团队的建设，制定了完善的人才选拔机制和丰富的人才培养方案，确保人才的持续供给和内部员工能力的提升

2019年，2020年和2021年，从云科技的R&D费用分别为4.54亿元，5.78亿元和5.34亿元，分别占各期营业收入的56.25%，76.59%和49.67%2021年R&D费用绝对额收缩，伴随着收入规模的扩大，R&D费用收入占比也下降了10%左右

伴随着营业收入的增长，在规模经济的作用下，2021年包括R&D费用在内的费用率从2020年的156.89%下降到106.89%，销售净利润率为—61.75%，较2020年的—111.81%和2019年的—85.73%大幅收窄如果营业收入保持增长，毛利率相对稳定，费用率在规模经济的作用下逐渐下降，盈利只是时间问题

这一块需要单独拿出来云将收入分为新基础设施和非新基础设施通常像新基础设施这样的项目需要大量的定制，可复制性不强

但根据从云的描述，人机协同操作系统可以实现技术和应用的工程化，模块化，便于不同场景下的快速定制和应用。

Gartner高级研究总监卢俊宽认为，两大趋势的核心使得AI逐渐走向产业:一是AI可以通过规模化生产的方式降低产业使用门槛，使技术成本可以接受，即AI民主化，第二，AI可以与特定的工业场景融合，实现可靠，可见，可信的良性效益，即AI工程。

从云称这种方法为人工智能工程。

新基建项目无疑是从云用来打磨自己武器的前沿，然后通过经过考验的市级大杀器，降维出击其他非新基建行业和长尾行业。

来自云的核心优势

云的架构，模式，产品，未来发展规划都是在上市材料公开后才明确的但如果剥离这些去探究云的核心优势，无疑有两点:业界智能化的实践经验和CWOS人机协同操作系统

先说实践经验。

2021年初，从云科技与四川天府新区合作的城市大脑计划是智慧城市领域人机协作的创新示范，受到各界关注在天府城市大脑项目中，从云科技赋能成渝双城经济圈，运用人工智能，大数据等前沿技术，推动城市治理模式创新和城市治理体系与治理能力现代化

在此之前，2020年，从云科技已与广州市政府在数字基础设施云聚广州线上签约活动中达成合作，打造国内首个个人电脑协同开放平台，打造广州智慧城市智能运营枢纽。

从云技术的人机协同开放平台，以人工智能技术，产品和服务为核心，构建人机交互—人机融合—人机共创依次演进，软硬件一体的人机协同服务体系同时，共建的人机协同开放平台定位于广州新型智慧城市的智能运营中心搭载业界首创的AI工程技术，可充分利用城市的计算能力和数据资源，采用集约化建设模式，一点建设，服务全城，避免人工智能基础资源和公共能力的重复投入，为广州数字政府，城市大脑等新型基础设施建设提供支撑

从云技术方面，从云科技致力于将人机协作与人们生活的各种场景相融合，如社区，出行，安全等，以人为本，推动智慧服务更精准，更先进，更贴心，延伸智慧城市的生活半径。

经验是一方面，核心技术的掌握是另一方面。

招股书显示，从云科技拥有自主可控，创新的人机协同核心技术先后9次摘得国内外人工智能桂冠，获得2018年吴文俊人工智能科技进步奖一等奖，实现了核心技术从智能感知到认知，决策的闭环

云自主研发的跨镜追踪，人脸识别，隐私计算，对抗性神经网络等技术处于行业领先水平，其中:跨镜追踪技术在2018—2020年连续三年三次打破世界纪录，获得首届全国人工智能大赛冠军，人脸识别，3D人体重建，OCR，语音识别，NLP等技术在权威数据集上屡屡打破世界纪录。

截至2022年3月31日，从云科技及其子公司已获得已提交申请和正在审查的专利总数。

从云还受邀参与人工智能国家标准，公安部行业标准等30项国家和行业标准的制定同时承担了国家发改委人工智能基础资源公共服务平台，高精度人脸识别系统产业化及应用工程等国家重大项目的建设任务

同时，从云科技围绕人机协同操作系统构建了100多项人工智能关键核心技术，其中图像，语音等技术通过可信云评测，具备国家安全认证资质。

2020年乌镇世界互联网大会上，从云科技发布的人机协同操作系统给整个行业带来了巨大的革新。

基于云的人机协同操作系统是为了人和计算机之间的自然交互和协作来完成复杂的业务而设计的同时为开发者设计开发人机协作智能应用提供全面支持，有效降低人工智能应用门槛，提高人机智能协作效率，从而有效推动人机协作发展

基于云技术的人机协同操作系统，智慧海关解决方案在某海关成功落地云充分利用了物联网，增强显示，人工智能，大数据等新技术，整合真实场景和现场作业系统的业务流，数据流，信息流，探索创新口岸监管技术手段，助力构建优化，协同，高效的智慧海关

在社会责任方面，从云科技不仅与中富汇，水科院合作保护儿童科普和裸鲤，还积极响应国家号召本着对国家，对社会，对员工负责的态度，一方面根据疫情对生产经营的不利影响，积极制定应对措施，努力减少损失，另一方面，积极计划利用AI技术为现代特大城市的管理和应急做出应有的贡献

其中，从云科技智慧应急防控平台部署于广州，成都，Xi等地的机场，海关，高校，社区，航空园区，隔离酒店等。

同时，疫情期间，从云科技克服重重困难，向上海医疗队和北京协和医院募集并捐赠了医疗物资和抗疫科技产品，被工信部评为科技支撑抗击新冠肺炎疫情表现突出的人工智能企业。

云科技创始人周西在之前的采访中提到:AI本质上可以把稀缺的资源，也就是我们的顶级服务扩大10倍，100倍，让每个人都能享受到更好的服务这是人工智能的未来

写在最后:

AI赛道的竞争从异常激烈到争议不断，从云的上市在此时备受关注毕竟a股第一股，作为AI四小龙，不可期待，但这样的企业也在无形中经受着极大的考验

从云科技的盈亏来看，这家企业对盲目扩张极为谨慎。

今年以来，宏观环境的动荡也直接传导到了各个行业，尤其是高科技行业普遍属于杀估值阶段整体估值水平接近2018年底部水平，大量公司面临估值调整压力

一方面，资本市场全面投资收紧，疫情叠加，企业融资难度加大，另一方面，市场受到悲观情绪的非理性影响，出现恐慌性下跌这种非理性的下跌也造成了大量优质高成长资产被误杀，这些资产在很长一段时间内具有很大的投资价值