海目星688559：中标中创新航13.6亿大单全年新签订单量有望超预期

事件 2022 年4 月24 日，公司陆续收到中创新航科技股份有限公司及其控股子公司的中标通知书，中标项目包括装配段设备及生产线等的采购项目，合计金额约13.6 亿元，其中已经签订合同的金额为 4.7 亿元 投资建议 中标中创新航13.6 亿大单，将持续受益于中航全国扩产进程 此次中标中航的13.6 亿订单为3 月中标亿纬锂能4.3 亿订单和最近几天中标晶科能源10.7 亿之后的另一大单截至2022 年4 月，中创新航已规划常州，洛阳，厦门，成都，武汉，合肥，黑龙江，广州，江门，眉山等10 大国内产业基地据我们初略统计，2021 年至今中创新航新增产能规划合计已超300GWh，根据规划，中创新航2025 年产能将达到500GWh，2030 年产能将达到1TWh公司与中创新航长期合作，信任关系极佳，核心产品极耳切割机和电芯装配线在中航内皆占据很高的市场份额，将持续受益于中创新航在全国各地的扩产进程 激光自动化平台优势显著，有望继续向锂电全线及光伏等应用领域延伸 公司目前主要产品为在锂电领域的极耳切割机和中段电芯装配线，极具市场竞争力公司有望充分发挥其激光自动化平台的优势，除在光伏激光设备领域的突破外在锂电设备领域向前段和中段持续突破通过切叠一体机，卷绕切割一体机等设备进一步打开成长空间公司现有常州，江门，深圳三大生产基地，预计到今年底年产值将达到100 亿元左右预计2022 年公司全年新签订单在2021 年的基础上仍将实现近翻倍的增长我们认为公司2022 年整体规模效应将更加显著，带动毛利率和净利率进一步提升，全年净利率有望达到9%以上，业绩确定性很高 3 月新能源汽车销量同比增长110%，新能源渗透率达22% 根据中汽协数据显示，2022 年3 月，我国新能源汽车产销分别完成46.5 万辆和48.4 万辆，同比增长均达110%，环比增长26%和44%新能源汽车市场渗透率达到22%，渗透率持续提升2022 年1—3 月，新能源汽实现销售125.7 万辆，同比增长140%，市场占有率达到19.3%，新能源汽车产销量持续快速增长 盈利预测及估值:2021—2023 年净利润CAGR110%，维持买入评级 预计2021—2023年公司营业收入为19.7/37.4/67.5亿元，同比增长49%/89%/81%，实现归母净利润1.1/3.4/7.2亿元，同比增长39%/213%/113%，对应PE 117/37/17倍公司2021—2023年业绩复合增速110%，维持买入评级

小说中告诉我们，新角色的出现往往代表着新剧情的展开，此时已经改头换面的中创新航，其实也承担着新的任务。而关于这场行业新故事的上演，则需要从2021年的那场官司说起。